星展银行研究报告指出,李宁(02331.HK) +1.000 (+5.882%) 沽空 $1.69亿; 比率 15.907% 是中国领先的本土运动服饰品牌,截至2024年市场份额为10.3%。公司亦发展了「李宁YOUNG」及「李宁China」品牌,以融入青年文化趋势。
星展银行表示,李宁虽然每日客流量下降影响了线下零售销售,但公司已改善线下及电子商务渠道的零售折扣率。星展银行预计李宁2025及2026财年销售额,将分别温和增长1%和6%,受跑步及户外服饰类别的稳定增长,及即将在意大利米兰举行的2026年冬季奥林匹克运动会投资推动。与此同时,运动生活方式板块的增长正在稳定。星展银行预计2025及2026财年毛利率将略有变化,分别为跌0.6个百分点、增加0.6个百分点至48.7%和49.3%。
相关内容《大行》里昂:内地运动品牌增长快於服装行业 首选安踏(02020.HK)升目标价至116元
该行又表示,李宁近年表现不如2019至2022年的强劲表现,落後於同行,尽管市场竞争激烈,但增长正在复苏,遂将目标价从17.4元上调至每股19.5元,基於滚动12个月市盈率16倍(此前为2025财年市盈率15倍),对比全球同行2025和2026财年预测市盈率24倍及19.9倍,评级「买入」。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-14 16:25。)
AASTOCKS新闻